¿Cuál es la rentabilidad de los bonos?

Calculadora de rendimiento de bonos

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Una calificación sin grado de inversión es importante, ya que sugiere una mayor probabilidad de incumplimiento de un emisor, en el que la empresa no paga a tiempo el cupón/interés adeudado de un bono o la cantidad principal adeudada al vencimiento.

En consecuencia, los emisores de deuda sin grado de inversión deben pagar un tipo de interés más alto -y en algunos casos deben introducir características estructurales favorables a los inversores en el acuerdo de los bonos- para compensar el riesgo de los tenedores de bonos y atraer el interés de los inversores institucionales.

Un desglose de las calificaciones:Antecedentes – Público frente a privadoEs necesario hacer algunos antecedentes. La gran mayoría de los préstamos son acuerdos de financiación inequívocamente privados entre emisores y prestamistas. Incluso en el caso de los emisores con capital o deuda públicos, y que se registran en la SEC, el contrato de crédito sólo se hace público cuando se presenta – meses después del cierre, por lo general – como un anexo a un informe anual (10-K), un informe trimestral (10-Q), un informe actual (8-K), o algún otro documento (declaración de representación, registro de valores, etc.).

Curva de rendimientos

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Definición de rendimiento

Merece la pena observar los precios de los bonos día a día como un indicador útil de la dirección de los tipos de interés y, más generalmente, de la futura actividad económica. No por casualidad, son un componente importante de una cartera de inversión bien gestionada y diversificada.

Es decir, si compra un bono que paga un 1% de interés durante 3 años, eso es exactamente lo que obtendrá. Y cuando el bono venza, se le devolverá su valor nominal. Su valor en cualquier momento intermedio no le interesa, a menos que quiera venderlo.

El siguiente gráfico está tomado de Bloomberg.com. Tenga en cuenta que las letras del Tesoro, que vencen en un año o menos, cotizan de forma diferente a los bonos. Las letras del Tesoro se cotizan con un descuento sobre su valor nominal, y el descuento se expresa como una tasa anual basada en un año de 360 días.  Por ejemplo, obtendrá un 0,07*90/360=1,75% de descuento al comprar el T-bill.

Veamos cómo hemos calculado esta cifra. El precio de un bono consiste en un “Mango, o la parte de número entero de la cotización. En el Tesoro a dos años, por ejemplo, es 99. Se llama coloquialmente el “número grande”. La manija del Tesoro a dos años es 99, y los 32 centavos son 29. Debemos convertir esos valores en un porcentaje para determinar la cantidad de dólares que pagaremos por el bono. Para ello, primero dividimos 29 entre 32. Esto es igual a 0,90625. Luego sumamos esa cantidad a 99 (el mango), que es igual a 99,90625. Así pues, 99-29 es igual al 99,90625% del valor nominal de 100.000 dólares, lo que equivale a 99.906,25 dólares.

Calculadora de rendimiento al vencimiento

Una curva de rendimiento es una representación de la relación entre los tipos de remuneración del mercado y el tiempo restante hasta el vencimiento de los títulos de deuda. Una curva de rendimiento también puede describirse como la estructura temporal de los tipos de interés. El BCE publica varias curvas de rendimiento, como las que se muestran a continuación.

Se actualiza cada día hábil de TARGET a mediodía (12:00 CET). No se facilitan datos ni ninguna otra información sobre los días en los que el centro de negociación pertinente del que proceden los datos de la curva de rendimiento de la zona del euro no está abierto al público.

Una curva de rendimientos (que también puede conocerse como la estructura temporal de los tipos de interés) representa la relación entre los tipos de remuneración (de interés) del mercado y el tiempo restante hasta el vencimiento de los títulos de deuda. El contenido informativo de una curva de rendimiento refleja el proceso de fijación de precios de los activos en los mercados financieros. Al comprar y vender bonos, los inversores incluyen sus expectativas de inflación futura, los tipos de interés reales y su evaluación de los riesgos. Un inversor calcula el precio de un bono descontando los flujos de caja futuros previstos.